Основные характеристики цены опциона,

основные характеристики цены опциона

Если в отношении Цены столкновения на рынке есть четкие определения, установленные биржей по каждому из контрактов, то размер премии уторговывается непосредственно сторонами сделки. Для оценки премии, являющейся своеобразной ценой опциона, существует ряд основных правил, используемых торговцами опционами.

В общем можно сказать, что размер премии зависит от ценности того права на прекращение обязательства, которое приобретает покупатель опциона.

Характеристики опционов

Цена опциона складывается под воздействием трех факторов: Соотношение цены столкновения опциона и текущей фьючерсной цены Внутренняя стоимость опциона определяется разницей между ценой столкновения и текущей ценой фьючерсного контракта.

Очевидно, что в опционе на покупку премия опциона возрастает при росте цен лежащего в основе опциона фьючерсного контракта. Однако то, на сколько возрастает цена опциона, зависит от соотношения цены столкновения опциона и текущей котировки. Рассмотрим ситуацию с опционом на покупку. Когда цена столкновения опциона на покупку существенно ниже котировки контракта, то премия будет расти практически на ту же величину, что и основные характеристики цены опциона контракта.

Например, если декабрьский контракт на золото котируется по долл. При этом поскольку вероятность основные характеристики цены опциона цены контракта ниже долл. Если цена основные характеристики цены опциона будет существенно основные характеристики цены опциона цены столкновения, то изменение текущих котировок контракта будет оказывать очень незначительное влияние на изменение премии.

Точное соотношение зависит от других факторов, но это основные характеристики цены опциона быть только лишь 1: Когда котировка контракта и цена столкновения опциона находятся примерно на одном уровне, то цена опциона изменяется в половинном размере по сравнению с ценой контракта. Соотношение между изменением цены опциона и цены фьючерсного контракта выражается показателем, обозначаемым греческой буквой дельта Д. Дельта изменяется от основные характеристики цены опциона до 1,0.

Показатель дельта играет важную роль в опционных операциях: Это вытекает из того, что показатель дельта составляет 0,5, то есть цена опциона изменится только в половинном размере по сравнению с изменениями цены контракта. Для подсчета коэффициента хеджирования надо разделить 1,0 на дельту соответствующего опциона. Предположим, в основные характеристики цены опциона момент котировки сентябрьского и декабрьского фьючерсных контрактов на облигации Казначейства США котируются по одной цене и необходимо определить, где будет выше ценовая неустойчивость — в сентябрьском опционе на покупку по цене или в декабрьском по Предположим, показатель дельта для сентябрьского составляет 0,4, а для декабрьского — 0,3.

Показатель Л не остается постоянным для данного опциона. Так, если цена фьючерсного контракта на соя-бобы повысится с 5 долл. Поэтому основные характеристики цены опциона внимательно наблюдают за рынком, поскольку то, что вчера было нормальным коэффициентом хеджирования, сегодня может быть неверным.

Существуют математические формулы для подсчета степени изменения дельты по сравнению с изменением цены лежащего в основе опциона контракта. Этот показатель называется гамма Гон может колебаться от нуля до бесконечности. Небольшая величина показателя гамма означает, что число опционов, которые требуются для" хеджирования наличной или фьючерсной позиции, не будет существенно меняться при изменении фьючерсных цен; высокое значение показателя гамма основные характеристики цены опциона, что число опционов должно часто корректироваться в соответствии с изменениями цен.

Временная стоимость премии опциона Временная стоимость зависит от времени, остающегося до прекращения права на опцион.

опционы на московской бирже пример faq бинарные опционы

Это фактически та сумма, которую покупатель опциона готов заплатить сверх внутренней стоимости в надежде, что стоимость опциона повысится и даст покупателю возможность реализовать его с прибылью. Временная стоимость определяется двумя факторами: При прочих равных условиях чем больше колебания цен, тем выше премия.

Это объясняется тем, что больший размах колебаний цен увеличивает возможность осуществления опциона с прибылью для покупателя. В результате покупатель готов платить за такой опцион больше, а продавец требует большую премию за риск, который основные характеристики цены опциона несет. Обычно торговцы оценивают размер премии исходя из собственной оценки перспектив развития рынка.

С приближением времени прекращения права на опцион размер премии снижается. Чем меньше осталось времени, тем менее вероятно неблагоприятное изменение цен, что снижает риск продавца. С другой стороны, для покупателя увеличение периода действия опциона повышает его ценность как страховки от неблагоприятного изменения цен.

Зависимость временной стоимости от сроков окончания опциона представлена на рис.

опцион на пшеницу быстрый заработок на опционах

ВремениАя стоимость При прочих равных условиях премия опциона изменяется примерно пропорционально квадратному корню от степени изменения срока опциона. Например, если ценность трехмесячного опциона равна 5 долл.

В основные характеристики цены опциона очередь месячный опцион будет иметь стоимость около 10,00 долл. Стоимость опциона уменьшается с каждым проходящим Днем. Коэффициент, который показывает, с какой скоростью падает цена опциона по мере приближения срока истечения контракта, называется тэта 0.

Он показывает стоимостное основные характеристики цены опциона одного дня уменьшения времени основные характеристики цены опциона. При прочих равных условиях 0 возрастает по мере прохождения времени. Это объясняется тем, что один день имеет малое значение, если до конца срока осталось дней, но имеет гораздо большее значение, когда до конца срока остается 2—3 дня.

Процентные ставки Определенное влияние на временную стоимость оказывают ставки банковского процента. И хотя этот фактор оказывает совсем небольшое влияние на стоимость опциона, он все же должен приниматься во внимание.

Увеличение ставок обычно ведет к снижению премии.

3.3 Характеристики опциона

Это объясняется тем, что, уплачивая премию, покупатель опциона теряет возможность опционы книги pdf проценты на эти средства. И наоборот, получив премию, продавец может положить эти деньги в банк и получать по ним проценты.

  1. Просмотр книги "Биржевое дело - Глава: основные характеристики цены опциона (премии)"
  2. Банальные опционы
  3. Российские трейдеры бинарных опционов

Поэтому с увеличением процентных ставок увеличиваются его доходы от продажи опциона, и он может пойти на некоторое снижение премии. Однако размер такого снижения невелик. Показатель, который связывает изменение стоимости опциона и изменение процентных ставок, обозначается греческой буквой основные характеристики цены опциона р.

что означает в опционе покупателя

Неустойчивость Самый большой переменный компонент премии — неустойчивость. Это единственный фактор премии опциона, который нельзя точно рассчитать. Данные табл.

Как же ее определяют?

Лекция №2. Внутренняя стоимость опциона. Факторы, влияющие на ценообразование

Торговцы опционами и аналитики всегда предполагают, что прошлая неустойчивость является лучшей мерой будущей неустойчивости. Некоторые при этом определяют неустойчивость за три последних месяца, другие анализируют лишь три-четыре недели до срока истечения опциона.

Соотношение неустойчивости и цены опциона довольно сложно.

опционы на минуту стратегия

При прочих равных условиях цена опциона всегда повышается с ростом неустойчивости и падает с ее уменьшением. Но конкретное воздействие изменения неустойчивости на цену опциона зависит и от трех других факторов премии.

Еще по теме